Ketua Federal Reserve Jerome Powell melangkah ke podium pada bulan Agustus dengan ramalan cerah yang menentang gunung-gunung yang tertutup salju yang tertulis tirai di belakangnya.
Bank sentral berencana untuk mulai memotong suku bunga, Powell mengumumkan, membalikkan pertempuran selama bertahun-tahun melawan inflasi era pandemi. “Waktunya telah tiba,” kata Powell kepada hadirin di sebuah konferensi di Jackson Hole, Wyoming, menggembar -gemborkan kenaikan harga yang stabil.
Beberapa bulan kemudian, ketidakpastian ekonomi tampak besar, menyulitkan pendekatan Fed sambil mengaburkan prospek inflasi dan suku bunga, beberapa ahli mengatakan kepada ABC News.
Tarif Presiden Donald Trump telah menggeser pasar, memicu kekhawatiran resesi dan meningkatkan kekhawatiran tentang inflasi. Dalam waktu singkat, Trump telah berhenti atau membalikkan beberapa tarif, memberikan keraguan atas rencananya dan menambah ketidakpastian, para ahli menambahkan.
Pembuat kebijakan, pemimpin bisnis, dan peminjam sehari -hari akan mengalihkan perhatian mereka ke The Fed pada hari Rabu untuk keputusan suku bunga terbaru, langkah pertama seperti itu sejak beberapa hari setelah Trump menjabat.
“The Fed berada dalam posisi yang sulit,” Wendy Edelberg, direktur Hamilton Project dan Senior Fellow dalam Studi Ekonomi di Brookings Institution yang berhaluan kiri, mengatakan kepada ABC News.
“Kami memiliki semua efek negatif potensial dari tarif, tetapi kami juga memiliki ketidakpastian yang luar biasa,” tambah Edelberg.
Administrasi Trump awal bulan ini menampar 25% tarif barang dari Meksiko dan Kanada, meskipun Gedung Putih segera memberlakukan penundaan satu bulan untuk beberapa tarif. Putaran bea baru untuk barang -barang Cina menggandakan set tarif awal yang ditempatkan di Cina sebulan sebelumnya.
Tarif yang dikenakan pada baja dan aluminium minggu lalu memicu tarif pembalasan dari Kanada dan Uni Eropa, menambah penanggulangan yang sudah diprakarsai oleh Cina.
Dengan beberapa langkah utama, ekonomi tetap dalam kondisi padat. Laporan pekerjaan baru -baru ini menunjukkan perekrutan yang solid bulan lalu dan tingkat pengangguran yang secara historis rendah. Inflasi berdiri jauh di bawah puncak yang dicapai pada tahun 2022, meskipun kenaikan harga mendaftar hampir persentase poin lebih tinggi dari tujuan Fed sebesar 2%.
Namun, kata para ahli, tarif dapat mengancam kedua bagian misi Fed: mengendalikan inflasi dan memaksimalkan pekerjaan.
Para ekonom secara luas mengharapkan tarif untuk meningkatkan inflasi, karena eksportir biasanya memberikan bagian dari pajak kepada konsumen dalam bentuk kenaikan harga.
Ketua Federal Reserve Jerome Powell berbicara selama Forum Kebijakan Moneter AS tahunan, di New York, 7 Maret 2025.
Richard Drew/AP, File
Konsumen berharap tingkat inflasi naik dari 2,8% menjadi 4,9% selama tahun berikutnya, menurut hasil survei University of Michigan yang dirilis minggu lalu. Ukuran tersebut menandai lompatan yang signifikan dalam ekspektasi inflasi tahun-diabsi dibandingkan dengan temuan pada bulan Februari.
“Akan ada dampak harga,” Yeva Nersisyan, seorang profesor ekonomi di Franklin & Marshall College, mengatakan kepada ABC News.
Tarif juga dapat mengancam pertumbuhan ekonomi dan pekerjaan karena bea yang ditampar pada impor risiko meningkatkan biaya input untuk bisnis domestik yang mengandalkan bahan baku dari luar negeri, beberapa ahli mengatakan kepada ABC News. Tarif pembalasan dapat mengerut bisnis mengekspor karena pajak membuat produk buatan AS kurang kompetitif di pasar luar negeri, tambah mereka.
Goldman Sachs awal bulan ini mendaki peluang resesi selama tahun depan dari 15% menjadi 20%. Analisis Moody mematok peluang resesi sebesar 35%.
“Ada risiko bahwa ekonomi memang bergulir dan jatuh ke dalam resesi,” William English, seorang profesor keuangan dan mantan ekonom di Federal Reserve, mengatakan kepada ABC News.
“The Fed mungkin melihat risiko terbalik terhadap inflasi dan risiko penurunan untuk pekerjaan,” tambah bahasa Inggris. “Mereka harus menyeimbangkannya karena mereka mempertimbangkan jalan kebijakan.”
Untuk bagiannya, administrasi Trump sebagian besar menolak untuk mengesampingkan kemungkinan resesi. Berbicara di Gedung Putih pekan lalu, Trump mengatakan “gangguan kecil” mungkin terbukti perlu untuk meremajakan produksi dalam negeri dan membangun kembali pekerjaan manufaktur yang bergaji baik.
Prospek ekonomi berduri menghadirkan potensi kesulitan bagi The Fed, kata para ahli.
Jika tingkat menaikkan tingkat sebagai sarana untuk melindungi terhadap kemungkinan inflasi yang diinduksi tarif, Fed berisiko menahan pinjaman dan memperlambat ekonomi. Di sisi lain, jika Fed menurunkan tingkat untuk merangsang ekonomi dalam menghadapi potensi resesi, ia mengancam untuk meningkatkan pengeluaran dan meningkatkan inflasi.
“Jika kita berada di lingkungan di mana inflasi naik dan naik secara konsisten pada saat yang sama pertumbuhan melambat dan pengangguran meningkat, itu adalah tantangan nyata bagi The Fed,” Claudia Sahm, kepala ekonom di New Century Advisors dan mantan pejabat Fed, mengatakan kepada ABC News.
Untuk saat ini, kebingungan utama sebelum Fed berasal dari berbagai hasil yang mungkin, kata para ahli. Ketidakpastian, kata mereka, kemungkinan akan mendorong bank sentral untuk menunggu kejelasan lebih lanjut.
Investor sangat mengharapkan bank sentral untuk meninggalkan suku bunga yang tidak berubah pada hari Rabu, menurut Alat CME FedWatchukuran sentimen pasar.
“Untuk saat ini, The Fed mungkin melihat menunggu sebagai pendekatan terbaik,” kata Nersisyan.
